¿Qué es un fondo de inversión y cómo funciona?
Los fondos de inversión, también conocidos como Instituciones de Inversión Colectiva (IIC), son vehículos de inversión colectiva gestionados por un gestor profesional, es decir, un conjunto de ahorradores delegan a gestores profesionales la toma de decisiones sobre la inversión de su patrimonio
Esta inversión se realiza de forma conjunta en los activos que el equipo gestor considera adecuados para obtener la máxima rentabilidad posible en función de una estrategia de inversión previamente definida. En otras palabras, lo que hace un fondo de inversión es tomar el dinero de muchos ahorradores para invertirlos en su nombre.
En qué invierte un fondo de inversión
El fondo puede invertir en un universo amplio de activos: bonos, acciones, derivados, divisas, así como en productos no financieros como bienes inmuebles o materias primas. Además pueden invertir en cualquier zona geográfica.
Todos los fondos nacen con una determinada filosofía de inversión y en ella se basa la distribución de la cartera del fondo. Esta distribución marca el tipo de activos en los que invertirá, lo que delimita su exposición a
En ese documento encontrarás datos como:
- El porcentaje máximo de renta fija/variable.
- Regiones en las que invierte.
- El perfil de inversor al que se destina el fondo. Si no tienes claro tu perfil de riesgo, aquí puedes hacer un test para averiguarlo.
- Las comisiones que cobra.
- La rentabilidad histórica.
Normalmente el folleto del fondo o también llamado datos fundamentales para el inversor, se pueden encontrar en la propia web de la gestora. En caso contrario, siempre puedes consultarlo en la página oficial de la CNMV.
También existen páginas especializadas como Morningstar o Citywire con información y ratios útiles para comparar y elegir un fondo de inversión.
¿Qué elementos tiene un fondo de inversión?
Para comprender qué es un fondo de inversión y cómo funciona, hemos de conocer qué partes forman este fondo de inversión y en qué consisten. Es decir, quiénes participan en este tipo de inversiones y cuál es su papel.
Participaciones de un fondo de inversión
Las participaciones son las partes alícuotas en las que se divide un fondo de inversión. El número de participaciones que forma un fondo de inversión no es un valor fijo como ocurre con las acciones de una empresa, sino que dependen de las compras y ventas que se realicen de las mismas. La compra de participaciones se denomina suscripción y la venta de las participaciones, reembolso.
Las participaciones son valores negociables, pero normalmente no se negocian en ningún mercado de valores, sino que la sociedad gestora es quien vende y recompra las participaciones.
¿Cuáles son los tipos de fondos de inversión?
Entre toda la oferta de fondos de inversión existente en el mercado, debemos conocer qué tipos de fondos existen y cuáles se adaptan al perfil de riesgo de cada persona. Los tipos de fondos más frecuentes que encontramos en el mercado son los siguientes:
- Fondos monetarios
- Fondos de renta fija
- Fondos mixtos
- Fondos de renta variable
- Fondos garantizados
- Fondos indexados o de gestión pasiva
- Fondos de fondos
- Fondos de pensiones
- Hedged funds…
¿Qué elementos tiene un fondo de inversión?
Para comprender qué es un fondo de inversión y cómo funciona, hemos de conocer qué partes forman este fondo de inversión y en qué consisten.
Participaciones de un fondo de inversión
Las participaciones son las partes alícuotas en las que se divide un fondo de inversión. El número de participaciones que forman un fondo de inversión no es un valor fijo como ocurre con las acciones de una empresa, sino que dependen de las compras y ventas que se realicen de las mismas. La compra de participaciones se denomina suscripción y la venta de las participaciones, reembolso.
Las participaciones son valores negociables, pero normalmente no se negocian en ningún mercado de valores, sino que la sociedad gestora es quien vende y recompra las participaciones.
Partícipes de un fondo de inversión
Al igual que existen accionistas de una empresa, existen partícipes de un fondo de inversión, que son aquellos ahorradores que aportan su patrimonio a un determinado fondo de inversión, convirtiéndose en partícipes del mismo en la proporción de las aportaciones que hayan realizado.
Cada uno de los partícipes de un fondo puede entrar en el fondo en el momento de su constitución o a posteriori, y pueden salirse del mismo (obteniendo el reembolso de la inversión) en cualquier momento.
Valor liquidativo de un fondo de inversión
Al precio de la participación de un fondo de inversión en una determinada fecha se le denomina valor liquidativo. Este valor es el que nos permitirá ver cómo evoluciona el fondo.
Técnicamente, el valor liquidativo es el conjunto del patrimonio que compone el fondo de inversión, dividido por el número de participaciones en circulación. Por poner un ejemplo, si las participaciones del fondo de inversión tienen un valor liquidativo de 100€ y se desea invertir 2.000€, el inversor adquirirá 20 participaciones.
El valor liquidativo se publica diariamente, teniendo en cuenta el precio al cierre de los mercados bursátiles.
¿Características de los fondos de inversión?
Aclarado el concepto de fondo de inversión es importante tener claras sus características. En otras palabras, lo que define esta herramienta de inversión.
Estas son las características generales de los fondos:
- Es una inversión colectiva, que junta el dinero de muchos pequeños ahorradores.
- Está gestionada por profesionales dedicados a tiempo completo a la gestión de tu dinero. De hecho, la figura del gestor es clave en un fondo de inversión (hay incluso fondos de autor).
- Es una inversión diversificada, ya que invierte en una cartera de valores.
- Es una inversión regulada. En el caso de España por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y protegida por el Fogain o Fondo de Garantía de Inversiones.
- El dinero no está asegurado, salvo en los fondos garantizados.
¿Cuáles son los tipos de fondos de inversión?
Hay varios tipos de fondos de inversión y formas de categorizarlos. Conocer estas diferencias es el primer paso para saber cuál se adapta mejor al perfil de riesgo de cada persona y también cómo está gestionado el fondo.
Hay más de una forma de dividir estos fondos de inversión. Según el tipo de activo en el que invierte se puede hablar de:
- Fondos monetarios
- Fondos de renta fija
- Fondos mixtos
- Fondos de renta variable
- Fondos garantizados
- Fondos de fondos
- Hedged funds…
Otra forma de definir los fondos de inversión es según el tipo gestión que realiza, que puede ser activa o pasiva. En este último caso hablaríamos de fondos indexados o de gestión pasiva.
A esta diferenciación entre tipos de fondos se pueden añadir otras según lo que hagan con los dividendos de las acciones en las que invierten (fondos de acumulación o de reparto) o según el estilo de inversión (value, growth, momentum…).
¿Cómo funciona un fondo de inversión?
El funcionamiento de un fondo de inversión es muy sencillo. El partícipe aporta su dinero al fondo y adquiere participaciones.
Por su parte, la sociedad gestora integra ese dinero en el fondo y lo invierte donde considera conveniente (siempre siguiendo la política del fondo), formando así la cartera del fondo, que es el conjunto de activos en los que invierte el fondo.
Cuando el inversor adquiere participaciones está comprando una parte del fondo, es decir, está formando una pequeña cartera igual a la del fondo.
A partir de ahí, si las inversiones van bien el valor de las participaciones subirá y, en caso contrario, bajará.
Del mismo modo, la marcha de las inversiones también afectará al patrimonio gestionado por el fondo. En realidad, el tamaño de un fondo de inversión puede aumentar y disminuir por dos motivos:
- Entrada o salida de inversores
- Variaciones en el valor de mercado de los activos dela cartera.
El primer motivo no afectará nunca a la inversión, simplemente variará el precio de las participaciones en función de las suscripciones o reembolsos.
Lo que sí afecta a la inversión y a los resultados que obtendrá el inversor es la variación del valor de los activos.
Ejemplo del funcionamiento de un fondo
Para entenderlo todo mejor, vamos a desarrollar un ejemplo del funcionamiento de un fondo de inversión. Datos:
- Valor de una participación: 100€
- Número de partícipes: 100
- Número de participaciones por partícipe: 50
¿Cuáles son las comisiones de un fondo de inversión?
Invertir en un fondo de inversión implica asumir una serie de costes y comisiones.
Las comisiones de un fondo de inversión son muy variadas y dependen del país y del tipo de fondos. Por lo general las comisiones más frecuentes son las siguientes:
- Comisión de gestión, que cobra la gestora.
- Comisión de éxito, que puede sustituir o complementar a la anterior.
- Comisiones de suscripción y reembolso.
- Comisión de depositaria.
- Otras comisiones: comisión de corretaje, comisión auditoria y análisis, comisión por cambio de divisas.
Para conocer en qué consiste cada una de estas comisiones, puedes consultar el artículo «comisiones de los fondos de inversión».
¿Cómo puedo saber la comisión de un fondo? Existen varias formas de conocer el coste de un fondo.
La más sencilla es entrar a tu banco donde lo tienes contratado y mirar la documentación, esta información siempre debe ser visible y detallada. Con la nueva normativa una vez al año deberían enviarte una notificación con el desglose de gastos que has tenido durante el periodo anterior.
La segunda opción es poner en Google el nombre de tu fondo seguido de la palabra CNMV y encontrarás el archivo de tu fondo donde estará desglosado los costes reales del mismo.
En tercer lugar si tienes dudas, puedes preguntarnos en los comentarios y te ayudamos con todo el desglose.
Las comisiones de un fondo son importantes, pero no reflejan su coste total. Para averiguar cuánto cuesta un fondo puedes recurrir al TER o Total Expense Ratio.
¿Cuál es la fiscalidad de los fondos de inversión?
¿Hay que pagar impuestos por invertir en fondos de inversión? Sí, los fondos no están exentos de tributar en la declaración de la renta por las ganancias que obtengas.
Sin embargo, cuenta con una gran ventaja fiscal frente a otras inversiones: la posibilidad de traspasar tu dinero de un fondo a otro sin tener que pagar impuestos. Esta es una de las mayores ventajas de los fondos junto con su diversificación.
Te lo explico de una forma sencilla. Imagina que tienes inviertes en acciones y quieres hacer un cambio en tu cartera: quieres vender las acciones de la empresa A para comprar las de la empresa B. Ese cambio tiene un peaje fiscal. En el IRPF tendrás que pagar por las ganancias que hayas acumulado con la acción A.
En concreto, Hacienda reclamará ente un 19% y un 26% de la plusvalía generada (si hay pérdidas también podrás imputarlas). Con un fondo de inversión no te pasaría esto.
El traspaso entre fondos está exento de tributar. Este diferimiento fiscal permite mejorar los beneficios a largo plazo, ya que no te dejas un pellizco de la inversión en cada cambio.
¿Cómo contratar un fondo de inversión?
La accesibilidad es una de las características de los fondos de inversión. Puedes contratarlos de forma muy sencilla a través de la mayoría de entidades financieras y brókers. ¿Dónde puedo contratar un fondo de inversión en España?
En el siguiente vídeo puedes ver el proceso:
¿Cómo hacer un traspaso de fondos de inversión?
Una de las dudas más frecuentes de un inversor que comienza es cómo traspasar un fondo de inversión.
El procedimiento suele ser muy sencillo aunque depende de si quieres traspasar fondos dentro del comercializador o si el traspaso es entre distintas entidades.
Los traspasos suelen demorar entre 3-7 días hábiles, aunque el caso de traspasos entre entidades los plazos pueden dilatarse bastantes. Los traspasos pueden ser totales o parciales y en ambos casos el fondo de destino debe cumplirse los mínimos de patrimonio necesarios que exija como requisito.
Recuerda que esos traspasos no afectarían a tu declaración de la renta
